中泰证券：华友钴业（603799）-业绩筑底，锂下半年有望贡献利润

华友钴业(603799)投资要点事件：公司发布2023年半年报，23年上半年实现营业收入333.46亿元，同比增长7.5%；其中23Q2单季度实现营业收入142.35亿元，同比-20.06%，环比-25.51%。23年上半年实现归属于上市公司股东净利润20.85亿元，同比-7.6%；其中23Q2实现归母净利润10.61亿元，同比+1.12%，环比+3.60%。23年上半年实现扣非净利润18.39亿元，同比-16.1%，其中23Q2单季度实现扣非净利润8.44亿元，同比下滑15.86%，环比-15.28%。量增价减，上半年业绩承压。1）镍：23年上半年镍产品出货量约5.37万吨（含受托加工和内部自供），同比增长236.58%。但镍价处于下跌趋势，23年上半年LME镍均价24100美元/吨，同比下跌16.14%；国内硫酸镍23H1均价为4.06万元/吨，同比下跌11.88%。从子公司来看，华越23H1实现净利润8.30亿元（yoy-39%），净利润率由22年上半年54%下降至22%；华科项目投产带来增量贡献，23H1实现净利润5.56亿元，净利润率为21%。2）前驱体板块：三元前驱体出货量