信达证券：【信达能源】陕西煤业2023Q3点评：扣非净利保持稳健，股东增持彰显信心

陕西煤业(601225)事件：2023年10月27日，陕西煤业发布三季度报告，2023年前三季度公司实现营业收入1274亿元，同比下降2.41%；实现归母净利162亿元，同比下降44.56%；扣非后净利190亿元，同比下降15.56%；经营活动产生的现金净流量285亿元，同比下降34.43%。公司第三季度实现营业收入368亿元，同比下降21.31%，环比下降19.8%；实现归母净利46亿元，同比增长27.07%，环比下降1.44%；扣非后归母净利54亿元，同比下降27.91%，环比下降15.73%。点评：煤炭业务量增价减，销售成本同比微增。产销量：公司前三季度实现煤炭产量1.24亿吨，同比增加7.14%，煤炭销量1.86亿吨，同比增加6.65%，其中自产煤销量1.23亿吨，同比增加8.62%。三季度公司煤炭产量4020万吨，环比二季度下降6.98%，主要是产地安全监管力度加强导致。价格：煤炭销售收入1230亿元，同比下降2.9%，煤炭综合售价660元/吨。从陕北产地煤炭价格看，三季度产地煤炭价格触底回升。榆林5500大卡动力煤Q3均价为717元/吨，环比二季度下降3.7%。截至10月2