甬兴证券：12月社零数据点评：12月社零同比+7.4%，消费需求稳步释放

核心观点2023年12月同比增长7.4%，增速环比下降2.7%。据国家统计局，12月份，社会消费品零售总额43550亿元，同比增长7.4%，增速环比下降2.7%；其中，除汽车以外的消费品零售额38131亿元，同比增长7.9%，增速环比下降1.7%。2023全年，社会消费品零售总额471495亿元，比上年增长7.2%；其中，除汽车以外的消费品零售额422881亿元，增长7.3%。我们认为，国民经济持续恢复向好，随着岁末年初大促叠加春节寒假旅游出行催化，消费需求有望逐步释放，居民消费呈稳步复苏态势。从消费类型看，服务业向好，餐饮消费持续活跃。12月份，商品零售38145亿元，同比增长4.8%；餐饮收入5405亿元，同比增长30.0%。2023全年，商品零售418605亿元，同比增长5.8%；餐饮收入52890亿元，同比增长20.4%。从渠道看，线上线下同时发力。据推算，12月实物商品网上零售额同比增长7.98%，线下零售同比增长7.20%。2023全年，全国网上零售额154264亿元，同比增长11.0%。其中，实物商品网上零售额130174亿元，同比增长8.4%，占社零总额比重27.6%；