开源证券：有色金属行业周报：美联储加息表态超预期，贵金属趋势不改

周观点：美联储加息表态超预期，贵金属短期承压长期趋势不改贵金属：10月2日，美国9月PMI超预期达49，预期47.9，前值47.6。同日，美联储鹰派发言进一步强化加息预期，美元指数走强，压制黄金价格。10月6日，美国9月非农就业数据大幅超出预期，新增33.6万人，预期新增17万人，前值增加18.7万人，失业率环比持平在3.8%。美国经济仍然维持较强走势，为进一步加息提供支撑。铝：供给端，据SMM，9月份国内电解铝产量有望同比增长5.2%至353万吨附近，10月份国内短期无大量增产预期，云南企业四季度暂未出现减产情况。需求端，国内铝下游加工板块国庆假期基本维持正常生产。库存采购方面，多数企业在节前主要为按需采购，加工企业整体备货情绪不高。总体看，库存端小幅上行，节中开工率稳保持稳定，供给端短期未有增减，预期铝价将横盘震荡。铜：宏观方面，美国PMI及就业数据超预期向好，美联储加息预期强化，美联储鹰派表述超预期，美元指数走强，压制海外铜价。供给端，据SMM，预计10月电解铜产量环比将进一步增加，国庆期间，电解铜库存增加了2.05万吨至9.36万吨，累库幅度高于2022年同期的1.65万吨。需