普华永道 思略特：第七年度全球汽车供应商行业整合报告

根据思略特（Strategy&）第七年度开展的《全球汽车供应商行业整合》报告，2015年全球汽车供应商行业的并购活动空前活跃。思略特根据2015年上半年的数据预测全年并购交易将达到480亿美元，比2014年上升340%。当前趋势最大的亮点是交易额的提升。2015年的交易从总体数量来看有所减少，但大型交易的数量显著增加。交易额的提升本身就是供应商行业一系列积极因素的成果：盈利能力多年来不断提高、燃料效率方面的技术进步、轻型材料、智能网联汽车、自动驾驶等，同时私募对汽车供应商行业也越来越重视。根据《全球汽车供应商行业整合》报告，北美的汽车供应商连续三年都是行业的主要整合者，随后是欧洲、韩国、日本和中国企业。多数并购都发生在动力总成系统和底盘供应领域。研究结果证明，发起并购对汽车供应商而言有很大的益处：思略特分析了2009-2013五年中发起并购的主要企业，发现超过70%的企业息税折旧摊销前利润增长高于其他同类企业。此外，十大发起并购企业中有五家公司的息税折旧摊销前利润超过50%。基于以上分析，我们认为汽车供应商行业并购依然有发展空间，获得较高投资回报的机会很大。