财通证券：普门科技（688389）-23H1净利润同比+35%，业绩好于预期

普门科技(688389)核心观点事件：公司披露2023年半年报。2023H1，公司实现营业收入5.58亿元，同比增长24.97%；实现归母净利润1.35亿元，同比增长35.19%。治疗康复业务放量，盈利能力提升：2023H1，公司毛利率为65.2%，同比+4.7pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为19.6%/5.6%/17.4%/-3.6%，同比+2.7/+0.6/-3.1/+1.0pct。分产品看，治疗康复、体外诊断分别实现收入1.68、3.85亿元，同比+75.18%/+10.53%；国内、国外分别实现收入4.22、1.36亿元，占比76%/24%。报告期内，公司两大产品线自研产品持续增加和完善，营销系统专业能力提升，国内外市场竞争力增强，主营业务呈良好增长态势带动业绩提升。公司高毛利的治疗康复产品收入增速更快，带动公司综合毛利提升。体外诊断基本盘稳固，治疗康复贡献增量：1）体外诊断：仪器/试剂新品持续推出。设备上，电化学发光免疫分析仪eCL9000系列批量上市，级联产品也即将上市，系列化的全自动化电化学发光免疫分析仪也在研发过程中，预计明年上市。试剂上，电化学发光平台配套试