华安证券：道森股份（603800）-剥离油气+收入确认后移承压业绩，锂电高端设备业务多维提速

道森股份(603800)事件：公司发布2023年三季报23年前三季度公司实现营业收入15.2亿元，同增4%；归母净利0.61亿元，同降4%；扣非净利0.48亿元，同降21.6%。23Q3公司实现营业收入4.61亿元，同降38.2%；归母净利0.11亿元，同降77.5%；扣非净利0.11亿元，同降77%。23Q3营收降低系公司剥离石油钻采业务及锂电设备收入确认节奏后移所致，利润降低系同期石油钻采业务亏损及其计提存货跌价资产减值损失所致。剥离低效资产加速转型锂电高端设备，电解箔设备+耗材订单支撑确定性仍强1）剥离传统低效资产，加速转型电解铜箔设备。10月12日，公司拟向陆海控股出售全资子公司苏州道森钻采设备有限公司100%股权，交易价格为3.23亿元。通过本次交易，公司进一步剥离低效资产，并集中资源专注于高端电解铜箔装备制造业务的转型升级。2）深耕电解铜箔设备，电解箔设备+耗材订单支撑业绩确定性仍强。洪田科技系国内少数电解铜箔设备整线供应商，产品各项性能领先市占率约30%，除国内知名铜箔厂商，亦与海外客户建立合作关系，预计明年可贡献海外收入。此外，阳极板作为高价值量耗材，有望匹配公司设备出