浙商证券：赛特新材半年报点评：盈利能力显著改善，期待真空玻璃落地迎发展新机

赛特新材(688398)事件公司发布2023半年报，2023H1公司实现收入3.54亿元，同比+15.86%；实现归母净利润0.42亿元，同比+86.79%；对应2023Q2公司实现收入2.01亿元，同比+29.82%；实现归母净利润0.30亿元，同比+164.18%。点评受益于下游需求释放，公司Q2营收较快增长公司Q2营收同比增长29.82%，我们认为主要系公司真空绝热板持续受益于海外能效标准提升以及国内冰箱超薄化趋势，订单产销两旺。天然气及原材料价格回落，公司盈利能力显著修复公司2023Q2毛利率33.78%，同比+12.22pct，回升明显，主要系原材料及能源价格回落所致。根据金联创数据，2023Q2福建LNG到货均价4640.73元/吨，同比-41.10%。截至8月8日，福建LNG到货价继续降至4075元/吨，有望持续助力公司毛利率修复。23Q2公司销售/管理/研发费用率分别为5.55%/5.73%/4.06%,同比分别-0.11pct/-0.17pct/-1.36pct，整体较为稳定。能源及原材料价格明显回落+费用率稳定，驱动公司Q2归母净利率达到14.99%，同比+7.62