国信证券：姚记科技（002605）-上半年业绩高增长，关注游戏及新业务表现

姚记科技(002605)上半年业绩实现高增长。1）公司披露23年半年报，上半年实现营业收入23.46亿元、归母净利润4.08亿元，同比分别增长23.58%、113.87%，对应全面摊薄EPS0.98元；实现扣非归母净利润3.96亿元，同比增长117.96%；2）Q2单季度实现营业收入11.58亿元、归母净利润2.09亿元，同比分别增长30.3%、111.9%，对应EPS0.51元；3）上半年毛利率基本稳定（37.18%），销售费用率改善明显（从17.2%下降至6.42%），从而带动净利润增速显著高于营收增长表现。游戏及数字营销业务高增长，扑克牌业务同比下滑。1）上半年扑克牌实现营业收入5.15亿元、同比下滑9.22%；毛利率同比提升3.88个百分点至26.03%；2）游戏业务实现营收7.05亿元，同比增长21.04%；毛利率基本稳定，同比下滑0.53个pct至95.63%；数字营销业务实现营业收入11.02亿元，同比增长54.68%，毛利率略提升0.21个pct至4.33%。休闲游戏优势明显，关注球星卡等新兴产业布局。1）公司国内游戏产品主要有《捕鱼炸翻天》、《指尖捕鱼》、《姚记捕鱼3