财信证券：银行业8月金融数据点评：信贷总量超预期，结构待优化

投资要点：央行发布8月金融统计数据报告。人民币贷款余额232.28万亿元，同比增长11.1%，增速与上月末持平，比上年同期高0.1pct.。8月人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增868亿元。人民币存款增加1.26万亿元，同比少增132亿元。居民短贷回暖，票据冲量延续。8月信贷增量主要由居民短贷和票据融资贡献。居民短贷回暖，中长贷低迷。8月，住户贷款新增3922亿元，同比少增658亿元。其中，短期贷款新增2320亿元，同比多增398亿元；中长期贷款新增1602亿元，同比少增1056亿元。8月信贷居民短期贷款有所回暖，居民中长贷同比少增规模收敛，但仍然显著低于历史5年均值（18-22年同期均值4288.6亿元），显示存量房贷利率调整预期下，提前还款压力有所缓释，但地产销售及居民按揭意愿仍然低迷。票据冲量延续。8月票据融资增加3472亿元，同比多增1881亿元。企业短贷及中长贷同比少增规模走阔，票据融资大幅多增，冲量特征延续。投资建议：8月金融数据总量好于预期，信贷结构仍然偏弱，但环比有所修复，改变了7月居民和企业端同步缩表的倾向。居民短贷回暖和票据融资冲量，是支撑8月信贷多增的主要因素