国金证券：房地产行业研究：地产政策预期再起，居民中长贷回归正增长

本周A股地产、港股地产、港股物业均上涨。本周（6.7-6.13）申万A股房地产板块涨跌幅为-1.8%，在各板块中位列第26；恒生港股房地产板块涨跌幅为+2.6%，在各板块中位列第6。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为+3.1%，恒生中国企业指数涨跌幅为+0.3%，沪深300指数涨跌幅为-0.3%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为+2.8%和+3.4%。 土地市场溢价率低位震荡。本周（6.7-6.13）全国300城宅地成交建面626万㎡，单周环比101%，单周同比-21%，平均溢价率3%。2025年初至今，全国300城累计宅地成交建面15209万㎡，累计同比-3.8%；年初至今，绿城中国、保利发展、中海地产、滨江集团、建发房产的权益拿地金额位居行业前五。 本周新房销售量同环比均上涨；4月新房售价环比-0.1%，同比-4.5%；结合量价，景气度略有承压。本周（6.7-6.13）47个城市商品房成交合计331万平米，周环比+13%，周同比+15%。其中：一线城市周环比+24%，周同比+20%；二线城市周环比+9%，周同比+10%；三四线城市周环比+13%，周同比+17%