德邦证券：科顺股份（300737）-Q2减值影响当期业绩，可转债落地助力新一轮成长

科顺股份(300737)事件：2023年上半年公司实现营业收入43.37亿元（+4.73%），归母净利润0.61亿元（-75.21%），扣非归母净利润0.53亿元（-69.84%）；其中Q2实现营收24.7亿元（+2.67%），归母净利润0.03亿元（-98.26%），扣非归母净利润0.12亿元（-86.95%）。二季度减值计提影响当期业绩。公司Q1、Q2收入增速分别为7.59%、2.67%，归母净利润增速分别为-41.37%、-98.26%，业绩下滑一方面由于进入二季度，宏观经济承压，地产销售等数据的下行拖累行业需求；另一方面由于上半年公司减值计提影响当期业绩，23H1公司资产及信用减值约1.61亿元，资产处置损失约2000万元；分业务来看，上半年公司防水卷材收入下降4.77%，毛利率约19.91%，同比下降1.9%；防水涂料收入同比增长20.49%，主要是公司在家装渠道发力，推出“科顺建材”、“科顺修缮”品牌，加大市场拓展力度，毛利率约24.92%，同比提升0.42%；防水涂料毛利率有所提升主要是乳液等原材料价格回落所致；防水工程施工收入同比增长3.86%,毛利率约16.31%，同