中泰证券：联创电子（002036）-车载光学持续放量，有望带动公司盈利优化

联创电子(002036)事件：公司发布23年中报：1）23H1：营收42亿元，yoy-13.8%，归母-2.79亿元，yoy-370%，扣非归母-3.0亿元，yoy-540%，归母和扣非归母均接近预告下限。2）23Q2：营收22.4亿元，yoy-21.8%，qoq+14.5%，归母-1.02亿元，yoy-261%，qoq+42.5%，扣非归母-1.15亿元，yoy-421%，qoq+37.9%。23H1营收盈利均承压，23Q2盈利环比改善。23H1公司光学/触控显示/终端制造业务分别实现营收11.4/12.7/13.1亿元，yoy-24.7%/-40.0%/+83.3%，其中，光学业务同比下滑主要受高清广角和手机镜头需求疲软以及蔚来23H1销量不及预期影响。盈利能力来看，23H1公司毛利率8.91%，yoy-2.15pct，主因光学/触显业务毛利率yoy-2.56pct/-2.93pct，23Q2公司盈利能力略有改善，毛利率环比提升1.15pct至9.45%，研发费用率4.3%，qoq-4.6pct。23H2车载光学有望实现高增，带动公司盈利优化。公司为ADAS镜头/模组领先厂商，与蔚