首创证券：凯因科技（688687）-公司简评报告：凯力唯实现快速增长，长效干扰素兑现在即

凯因科技(688687) 核心观点 事件：公司发布2023年年报，2023年实现营业收入14.12亿元（+21.73%），归属于上市公司股东的净利润1.17亿元（+39.71%），扣非后归母净利润1.23亿元（+124.62%）。公司同时发布2024年1季报，实现营业收入2.13亿元（+10.34%），归属于上市公司股东的净利润2214万元(+4.75%)，扣非后归属于上市公司股东的净利润为2028万元（-4.21%）。 凯力唯®收入和盈利能力持续提升，金舒喜®长期仍有增长空间。受益于医保报销适应症范围扩大，2023年凯力唯？收入同比增长超过200%。子公司凯因格领（丙肝药物推广平台公司）2023年实现营业收入4.21亿元（+221.99%），利润9187万元，同比增长1.35亿元，凯力唯？收入体量增长带来的规模效应带动创新药销售利润率显著提升。考虑到我国仍有较多存量和新发现丙肝患者，我们认为未来凯力唯？仍有较大增长潜力。其他产品方面，2023年金舒喜？销售量同比下滑-14.91%，预计受行业升级整顿政策和渠道库存调整影响。2023年金舒喜？在集采中获得中选，我们认为通过以价换量以及渠