财通证券：博腾股份（300363）-大订单影响逐步出清，常规业务保持稳健增长

博腾股份(300363)事件：2023年8月18日，公司发布23年半年报，23H1公司实现营收23.39亿元（-40.25%），归母净利润4.1亿元（-66.15%),扣非归母净利润3.91亿元（-67.77%），产生经营活动现金流8.21亿元（61.05%）。单季度来看，Q2实现营收9.61亿元（-61.12%），归母净利润1.06亿元（-87.20%），扣非归母净利润0.94亿元（-88.65%）。业绩符合预期，剔除新冠收入增长稳健：上半年表观收入同比下滑，扣除大订单影响后，23H1营收同增29%，增长稳健。此外，23H1公司交付大订单约1.36亿美元，剩余未交付订单0.14亿美元（按照汇率7.2计算，对应约9.81/1亿元人民币），大订单对收入影响逐渐出清。利润端阶段性承压，23H1毛利率/净利率分别为46.99/15.32%（-5.37/14.66pct），主因1）受到新冠订单交付影响，收入规模下降；2）人员成本随着人员规模扩大增加，23H1公司人员数量同增10%；3）部分产能投入使用，导致运营费用及固定折旧增加。尽管大环境承压，新老业务均保持增长：分板块来看，1）原料药CDM