首创证券：公司简评报告：翔宇医疗：业绩强势反弹，股权激励彰显发展信心

翔宇医疗(688626)核心观点事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现收入3.35亿元（+51.55%），实现归母净利润1.08亿元（+169.00%），实现扣非归母净利润0.95亿元（+268.41%）。2023年Q2实现收入1.92亿元（+41.09%），归母净利润0.70亿元（+128.65%），扣非归母净利润0.62亿元（+201.35%）。点评：宏观环境优化，康复器械龙头实现高质量快速增长。随着疫后院内康复需求恢复与国家康复领域利好政策的频繁出台，康复设备需求持续释放，公司业绩实现快速增长。公司2023H1毛利率为67.61%（-0.24pct），净利率为32.41%（+15.33pct），销售/管理/财务/研发费用率分别为23.35%（-8.13pct）/4.99%（-3.57pct）/-4.07%（+1.87pct）/14.18%（-5.33pct），净利润率实现大幅提升，主要系需求释放后收入大幅提升带来的费用摊薄效应。研发投入加码，产品管线持续丰富。公司2023H1研发投入为4745万元，同比增长9.01%，研发人员456人，同比增加10.14%，新申请4