国联证券：扬农化工（600486）-业绩符合预期，优创投产在即

扬农化工(600486) 事件 公司发布三季报，2024年前三季度公司实现营收80.2亿元，同比-14%；实现归母净利润10.3亿元，同比-25%；实现扣非后归母净利润9.9亿元，同比-24%。 农药行业低迷，业绩符合预期 单季度看，2024Q3公司实现营收23.2亿元，同比+5%，环比-8%；实现归母净利润2.6亿元，同比+11%，环比-21%。前三季度业绩下滑主要是农药行业景气低迷，量增价跌所致。2024年前三季度公司原药销量约7.6万吨，同比+1.4%，原药均价6.34万元/吨，同比-20%。2024Q3公司原药销量约2.6万吨，同比+12%，原药均价5.74万元/吨，同比-7%。前三季度功夫菊酯/联苯菊酯/氯氰菊酯/草甘膦/麦草畏/烯草酮价格较年初分别-11%/-13%/+16%/-3%/-6%/+3%。展望后市，我们认为从中长期看农药行业终端需求仍具备韧性，公司业务有望迎景气改善。 农药出口增速放缓，但价格改善明显 2024年前三季度海外农药需求整体显著改善，根据海关总署统计，1-9月份我国农药出口同比大幅提升，农药制剂（海关编码380891、380892、380893）出口