华金证券：易成新能（300080）-23H1毛利率改善，产业链协同成长可期

易成新能(300080)投资要点事件：公司发布2023年中报，报告期内，公司实现营业收入48.87亿元，同比-0.53%，归母净利润0.84亿元，同比+15.42%；扣非归母净利润0.72亿元，同比+14.37%。23H1毛利率改善，新能源业务占比上升。2023年上半年，受硅料降价影响，电池片价格有所下滑，电池片板块收入34.72亿元，同比微降1.76%；同时国内外经济形势影响以及炭素行业竞争导致石墨电极需求疲软，石墨电极及相关产品收入3.07亿元，同比下降45.37%。受益于原材料价格下降、产业自动化水平提升，毛利率有所改善，其中电池片业务实现毛利率11.33%，同比+6.75%；石墨电极相关业务实现毛利率11.92%，同比+6.74%。预计下半年在原料上涨与钢铁行业需求恢复的形势下，石墨电极的价格和需求有望迎来拐点。公司上半年组件铝边框、光伏发电、锂电池、储能及其他业务占比上升，占营收比重由去年同期14.13%上升至21.52%。光伏发电方面，报告期内实现营业收入0.43亿元，同比+22.86%。公司已规划到2025年实现开发建设3GW风力、光伏电站目标，预计到2026年实现3GW