民生证券：华住集团-S（01179）港股公司研究报告-2023年年报点评：全年经营超预期，持续推进门店结构中高端升级

华住集团-S(01179) 华住集团发布2023年年报。公司2023年实现营业收入219亿元/+57.9%，归母净利润41亿元（22年为-18亿元）。2023年Q4实现营业收入56亿元/50.7%，实现归母净利润7.43亿元（22年同期为-1.24亿元）。 RevPAR超19年同期水平，ADR提升带动增长。1）华住系酒店：23Q4RevPAR为229元/YoY+43.8%，较2019年同期+20.0%；ADR为284元/YoY+18.3%，较2019年同期+22.5%；OCC为80.5%/YoY+14.3pct，较2019年同期-1.7pct。从全年看，RevPAR为242元/YoY+53.9%，较2019年同期+22.4%；ADR为299元/YoY+26.6%，较2019年同期+27.4%；OCC为81.1%/YoY+14.4pct，较2019年同期-3.3pct。2）德意志酒店集团：23Q4RevPAR为73欧元/YoY+1.3%，较2019年同期+10.6%；ADR为115欧元/YoY-5.9%，较2019年同期+18.6%；OCC为63.8%/YoY+4.5pct，较2019年