申港证券：计算机行业研究周报：积极看待工业软件子板块

投资摘要：本周的计算机周报主要阐述我们在工业软件这一子板块的近期观点与思考。总体上，我们认为，工业软件领域在短期内具备一定的成长韧性，而中长期则具备较高的成长确定性，我们继续坚定看好工业软件赛道。短期看，高端制造业仍维持一定景气度，有机会对企业数字化转型投入形成支撑。从PMI数据看，尽管制造业总体仍处于收缩区间，但类似装备制造及高技术制造等细分领域仍然呈现出一定的景气度，构筑了制造业发展的新动能。而这些领域，亦恰是工业软件厂商如赛意信息、鼎捷软件等实施数字化转型升级赋能所重点覆盖的产业领域。因此，在整体经济周期下行的背景下，我们或许可以对工业软件上市公司24年的业绩持更加乐观的态度。中长期视角下，中国工业软件行业发展程度与整体工业化发展进程的不匹配，预示着从制造大国向制造强国转型过程中，工业软件拥有庞大的潜在市场规模。我们可以将工业软件规模的增长拆解为两部分，一部分来源于工业规模的持续扩张带来的增量需求，另外一部分来源于工业数字化存量渗透比率的提升。而我们认为后一部分是当前阶段工业软件尤其生产制造类工业软件保持成长性的核心因素。另，我们将制造业企业的利润总额的年同比增速与工业软件的整体