开源证券：泓博医药（301230）-公司信息更新报告：利润端阶段性承压，各子业务新签订单环比稳健增长

泓博医药(301230) 收入端稳健增长，受CDMO与商业化板块毛利率下滑影响利润端波动较大2024H1公司实现营业收入2.66亿元，同比增长11.83%；归母净利润1598万元，同比下滑51.42%；扣非归母净利润938万元，同比下滑71.70%。单看Q2，公司实现营业收入1.35亿元，同比增长16.15%，环比增长3.30%；归母净利润1231万元，同比下滑30.11%，环比增长235.60%；扣非归母净利润875万元，同比下滑54.87%，环比增长1298.97%。公司营收整体稳健增长，受CDMO与商业化板块毛利率下滑影响利润端波动较大。考虑上述原因，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为0.37/0.61/1.00亿元（原预计0.67/0.96/1.42亿元），EPS分别为0.27/0.44/0.72元，当前股价对应P/E分别为74.6/45.7/27.9倍，预计公司前端业务有望率先受益于海外需求恢复，新签订单稳健增长，维持“买入”评级。 服务板块新签订单环比快速增长，CADD/AIDD平台持续赋能客户新药项目2024H1，公司药物发现业