东兴证券：巴比食品（605338）-团餐高基数短暂影响增速，下半年业绩有望改善

巴比食品(605338)事件：公司23H1实现营业收入7.37亿元，同比+7.57%；实现归母净利润0.82亿元，同比-30.48%；扣非归母净利润0.67亿元，同比-28.19%。公司Q2单季实现营业收入4.18亿元，同比+11.14%；实现归母净利润0.41亿元，同比-64.85%，实现扣非归母净利润0.47亿元，同比-13.97%。加速华南区域门店布局。分渠道来看，公司加盟渠道/直营渠道/团餐上半年收入分别为5.63/0.14/1.51亿元，分别同比+18.71%/-25.54%/-17.1%。公司加盟门店Q2收入3.25亿元，同比+34.28%。公司主要门店在上海，受疫情影响去年二季度基数较低，不过相较21年Q2公司加盟业务收入也增长了13.46%。公司加盟业务的增长主要得益于门店的扩张。今年上半年公司净增加门店330家，达到4803家门店，其中，华东/华南/华北/华东分别净增加门店127/101/25/77家店，分别达到3256/564/195/788家门店，华东开店速度稳定，华南开店速度明显加快。随着2023年6月湖南市场的成功开辟，公司将进一步扩张全国门店布局版图。华东以