中银证券：巨化股份（600160）-24Q1归母净利润大幅增长，看好制冷剂景气度提升

巨化股份(600160) 公司发布2023年年报，2023年实现营收206.55亿元，同比下降3.88%；实现归母净利润9.44亿元，同比下降60.37%，其中23Q4实现营收46.43亿元，同比下降9.19%，环比下降21.53%；实现归母净利润1.97亿元，同比下滑71.15%，环比下滑23.44%。公司发布2024年一季报，24Q1实现营收54.70亿元，同比增长19.52%，环比增长17.82%；实现归母净利润3.10亿元，同比增长103.35%，环比增长57.74%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.1元（含税）。看好制冷剂行业景气度提升、公司氟化工产业布局优化带来的业绩增长，维持买入评级。 支撑评级的要点 2023年公司业绩下滑，24Q1归母净利润同环比大幅增长。2023年公司业绩同比下滑，毛利率为13.22%（同比-5.84pct），净利率为4.69%（同比-6.46pct），主要系公司产品供强需弱、主要产品价格下跌所致。2023年公司期间费用率为3.88%（同比+0.28pct），其中财务费用率-0.11%（同比+0.40pct），主要系汇兑收益减少所致；管理费用