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东吴证券:元力股份(300174)-2023年年报&2024年一季报点评:业绩基本符合预期,活性炭份额稳步提升.pdf |
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元力股份(300174)
投资要点
年报&一季报业绩基本符合市场预期。公司23年营收20.15亿元,同增3.3%;归母净利2.37亿元,同增5.65%,毛利率22.1%,同降2.1pct;其中23Q4营收5.37亿元,同环比7.2%/3.7%,归母净利0.61亿元,同环比5.4%/-1.3%,毛利率22.5%,同环比-1.6pct/1.3pct。24Q1营收4.67亿元,同增2.15%,归母净利0.78亿元,同增71%,扣非净利0.47亿元,同增5%,毛利率22.6%,同增0.9pct,非流动性资产处置损益0.28亿元(主要为转让控股子公司元禾化工51%股权收到的现金净额),业绩基本符合市场预期。
活性炭Q1出货超预期,颗粒炭快速放量。活性炭方面,公司23年出货12.7万吨,同增14%,其中颗粒炭我们预计出货1万吨,同比翻倍增长,24年Q1活性炭我们预计出货3.1-3.2万吨,同增19%,销量超市场预期,公司凭借成本优势进一步提升市场份额,24年我们预计出货超14万吨,同增15%;硅材料方面,公司23年硅酸钠出货34.4万吨,同增20%,24年Q1我们预计贡献1.1-1.2亿收入,此外
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