东兴证券：光大银行（601818）-资产质量平稳，财富管理稳健发展

光大银行(601818)事件：8月24日，公布2023年半年报，实现营收、拨备前利润、归母净利润765.2、565.1、240.7亿元，分别同比-2.5%、-3.8%、+3.3%。年化加权平均ROE为10.14%，同比下降0.61pct。点评如下：受市场形势影响，营收、净利润增速有所下滑。1H23光大银行营收同比-2.5%，增速环比Q1下降0.9pct；净利润同比+3.3%，环比下降2.0pct。主要由于在市场形势下，信贷规模增速放缓、息差下降，净利息收入降幅有所加大；另外，降低信用成本，支撑净利润保持正增长。从单季度来看，2Q23营收同比-3.3%，增速环比下降1.8pct。其中，净利息收入同比-5%，增速环比下降3.2pct。非息净收入同比增1%，增速环比上升1.9pct；主要贡献来其他非息收入（同比增29.5%，增速环比+20.5pct）,其中，公允价值变动损益同比多增13.9亿。支出端来看，2Q23管理费用同比增7.1%，对拨备前利润增速有所拖累（同比-6.5%，增速环比下降5.5pct）。信用减值损失同比下降8.3%，净利润同比+1.3%，增速环比下降4.1pct。信贷投放总