普华永道：勇闯蓝海，拥抱医疗服务行业新时代（五）投融资交易中的对赌协议

近年来，医药和医疗服务行业的投融资交易风生水起。然而，如果被投资标的业务的未来经营情况存在重大的不确定性，或是其企业价值高度依赖于某些关键管理人员，以现金方式一次性支付全部对价可能会给投资方带来较大的风险。但如果投资方贸然要求调整付款方式，可能会导致出让方放弃交易或转而寻求其他买家。有鉴于此，作为能协调投资方和出让方对交易标的价值的不同期望的有效手段，对赌协议，即或有对价安排，日渐受到重视并被广泛使用。对或有对价安排，实务中经常引起困惑的会计问题可能包括：1.   具有多个业绩目标并以可变数量股票结算的或有对价是“负债”还是“权益”？2.   或有支付是服务报酬还是或有对价？3.   托管安排会是或有对价么？4.   特许权安排会是或有对价吗？5.   业务出让方的会计处理？我们此次推出的《勇闯蓝海--拥抱医疗服务行业新时代―医疗服务行业常见会计问题系列探讨(五)：投融资交易中的对赌协议》，在以往系列的基础上，针对医疗服务行业并购交易中涉及或有对价时常见的以上问题进行了探讨，希望这些讨论能帮助企业决策者未雨绸缪，在并购谈判中争取会计核算上更为有利的或有对价条款。