国金证券：稀土&小金属周报：大矿停产催化，强烈看好锑第二波涨价

本周（7.15-7.19）沪深300指数上涨1.81%，其中有色指数下降3.67%。个股层面，本周图南股份、云南锗业涨幅较大，分别上涨3.68%、3.10%；盛屯矿业、洛阳钼业跌幅较大，分别下跌12.57%、7.89%。 稀土：氧化镨钕本周价格为36.01万元/吨，环比下降0.31%。氧化镝本周价格160.0万元/吨，环比下降5.33%；氧化铽本周价格483.0万元/吨，环比下降6.40%；氧化铈本周价格0.71万元/吨，环比下降2.72%；氧化镧本周价格0.40万元/吨，环比持平。毛坯烧结钕铁硼N35本周价格为9.55万元/吨，环比下降6.83%；毛坯烧结钕铁硼H35本周价格16.75万元/吨，环比下降4.01%。镨钕产量供需差距稳定，现货数量较多，但下游需求同步增加，且矿价成本支撑，价格表现僵持。6月稀土进口数量累计同比-20.5%，较5月跌幅扩大。考虑汽车产销和空调生产旺季在Q4，稀土作为原材料的备库需求或提前在Q3启动，稀土旺季或将来临。近期落地的《稀土管理条例》在对进出口、二次资源的管控力度和处罚力度方面均有显著加大；而短期来看，在《管理条例》正式生效（2024年10月1日）