海通国际：行动教育（605098）-首次覆盖：管理教育领头羊，大客户战略深耕市场

行动教育(605098) 投资要点： 管理教育领头羊，1-3Q23归母净利润同比增长70.72%。公司紧密围绕“建设世界级实效管理教育机构”的战略定位，面向中小型民营企业提供全生命周期的管理培训与知识服务。公司2021年在上交所上市，疫情前2019年公司收入4.39亿元，归母净利润为1.18亿元，归母净利率26.89%。2020年，受疫情影响，公司的培训及咨询业务在疫情防控期间难以开展，公司通过在复工期间加大排课频次，弥补疫情造成的损失，叠加学员的上课意愿较强，公司进一步开展大客户战略。1-3Q23公司收入为4.61亿元，同比增长35.36%；毛利率达到78.80%，较2019年增加3.08pct；归母净利润1.61亿元，同比增长70.72%，创下近三年前三季度利润新高。 课程体系构建完善，为中小企业管理痛点与焦虑“对症下药”。为打造“行动教育=中国管理教育”的品牌理念，打磨三大类课程模式。①公开课模式：委派培训讲师对报名学学员行集中、统一授课，包括浓缩EMBA、校长EMBA。②小班定制课：针对企业具体实际情况，学员团队进行方案设计，专家导师团队对方案进行梳理与点评，最终转化为企业自己