国新证券股份：交运行业周报

行情综述 上周沪深300指数回落1.13%，申万交运行业指数回落2.56%，落后大盘1.43个百分点，在31个申万一级行业中排名第20。二级细分行业中，上周物流板块与上上周持平，铁路公路板块（-2.06%）、航空机场板块（-2.74%）、航运港口板块（-2.85%）出现回落；上周三级行业中，仅公交（+3.41%）实现上涨；跌幅最大的三个板块为铁路运输（-4.48%）、原材料供应链服务（-3.14%）和中间产品及消费品供应链服务（-2.97%）。 个股：上周交运板块132家上市公司中，26家实现上涨，涨幅前三为重庆路桥(+23.38%)、锦江在线(+12.25%)和大众交通(+5.41%)；跌幅前三为普通路（-7.75%)、嘉友国际(-7.71%)和大秦铁路(-6.59%)。 估值方面：截至2025年1月12日，申万交运板块PE（TTM）16.06倍，位于近5年的63.25%分位点。 投资建议 国家发展改革委和财政部于1月8日发布通知，宣布2025年将实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策，将个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等数码产品纳入补贴范围。近日，中央财政已预下达2025年消