交银国际证券：电池行业月报：1季度电池供需两旺；受关税影响储能电池对美出口短期存波动

2025年1季度电池供需两旺，动力电池装车量同比增52.8%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，1Q25，中国动力和其他电池合计产量/销量为326.3/285.8GWh，分别同比增长74.9%/73.7%；期内动力电池累计装车量130.2GWh，同比+52.8%，呈现供需两旺的局面。3月中国动力电池装车量56.6GWh，同/环比+61.8%/+62.3%，其中磷酸铁锂电池装车量同/环比+97.0%/+63.9%至46.6GWh，占比升至82.3%。出口方面，1Q25，我国动力和其他电池累计出口达61.5GWh，同比增长91.2%，占同期销量的21.5%，其中动力电池出口量同比增长21.5%，而储能等其它电池出口大幅增长至23.7GWh，占出口总量的38.6%。3月动力电池装车量集中度略有下降，CR3/CR5分别环比-1.3/-2.1个百分点至71.7%/80.6%，其中宁德时代在中国动力电池装车量市占率环比下降2.1个百分点至42.4%。 多款电池新品发布，电动两轮车和电动工具领域成为新的发力重点。1）比亚迪：发布新一代刀片电池“兆瓦闪充”，主要亮点有10C超高倍率快充和1000A