安信证券：百亚股份（003006）-电商、外围市场表现靓丽，全国扩张或迎来提速拐点

百亚股份(003006)事件:百亚股份发布2023年三季报。2023Q1-3公司实现营业收入14.76亿元，同比增长30.70%;归母净利润1.82亿元，同比增长44.59%;扣非后归母净利润1.72亿元，同比增长42.57%。其中23Q3当季公司实现营业收入5.26亿元，同比增长34.70%；实现归母净利润0.51亿元，同比增长6.00%；扣非归母净利润0.48亿元，同比增长4.39%。自由点业务加速放量，电商渠道、外围市场拓展提速2023年Q1-3，公司自由点品牌实现营收12.98亿元，同比+38.40%，自由点品牌毛利率为53.60%，同比+3.40pct；其中，23Q3自由点品牌实现营收4.73亿元，同比+40.70%，自由点品牌毛利率55.40%，同比+4.40pct。分渠道看，1）线上渠道：23Q1-3公司电商渠道实现营收4.33亿元，同比+93.80%，23Q3线上营收1.96亿元，同比+129.50%。其中23Q3公司抖音渠道实现翻倍增长，传统电商平台如京东、天猫实现同比高两位数增长。2）线下渠道：23Q1-3公司线下渠道实现营业收入9.64亿元，同比+17.40%，2