民生证券：沪光股份（605333）-系列点评二：Q1业绩符合预期盈利拐点已至

沪光股份(605333) 事件概述：公司披露2023年年度报告及2024年第一季度报告，2023年营收40.0亿元，同比+22.1%；归母净利润0.5亿元，同比+32.2%；扣非归母净利润0.4亿元，同比+26.1%。公司2024Q1营收15.3亿元，同比+134.1%，环比-6.3%；归母净利润1.0亿元，同比扭亏，环比+31.2%；扣非归母净利润1.0亿元，同比扭亏，环比+32.1%。 2023年&2024Q1业绩符合预期盈利能力底部向上。1）营收端：2023 年公司成套线束业务营收30.0亿元，同比+23.1%，发动机线束业务营收1.5亿元，同比+38.5%；2024Q1公司营收15.3亿元，同比+134.1%，环比-6.3%，主要客户赛力斯放量带动公司营收向上。2）利润端：2023年公司实现归母净利润0.5亿元，同比+32.2%。2023年毛利率为12.9%，同比+1.6pct，净利率为1.4%，同比+0.1pct，客户销量提升拉动公司产能利用率；2024Q1公司实现归母净利润1.0亿元，同比扭亏，环比+77.5%，净利率为6.6%，同比+10.4pct，环比+5.2pct，新