中原证券：中宠股份（002891）-2023年中报点评：海外业务回暖，自主品牌稳健发展

中宠股份(002891)投资要点：公司23Q2业绩环比改善，带动上半年净利增长。根据公司公告，2023年上半年实现营收17.15亿元，同比+7.89%；实现归母净利润0.96亿元，同比+40.71%；扣非后归母净利润0.92亿元，同比+38.12%；经营活动产生的现金流量净额为1.07亿元。其中，Q2单季度公司实现营收为10.09亿元，同比+26.68%，增速较Q1由降转增；归母净利润为0.81亿元，同比+79.11%，较Q1由降转增。2022年三季度开始，受到海外客户去库存影响，国内宠物行业出口业务出现大幅下滑；2023年二季度行业出口业务迎来拐点，5、6月份公司出口业务再次实现同比正增长。另一方面，2023年618期间公司产品销售情况表现亮眼，推动Q2业绩快速增长。我国宠物行业处于快速发展期，海外出口业务回暖。根据《2022年中国宠物消费报告》，2022年城镇宠物（犬猫）主7043万人，较2021年增长2.9%；其中，猫主人3631万人，较2021年增加12.6%。2023年618期间，宠物消费表现亮眼，星图数据监测显示，2023年618大促期间宠物食品线上销售额突破50亿人民币，