华安证券：亿帆医药（002019）-24Q1高增长初兑现，持续关注创新出海

亿帆医药(002019) 主要观点： 事件： 2024年4月29日，亿帆医药发布2024年一季报，报告期内公司实现营业收入13.26亿元，同比+41.28%；归母净利润1.46亿元，同比+125.55%；扣非归母净利润1.10亿元，同比+83.93%。 点评： 减值计提出清后首季度高增长，降本增效持续进行2024年一季度，公司整体毛利率为47.37%，同比-1.41个百分点；期间费用率36.31%，同比-6.43个百分点；其中销售费用率23.74%，同比-2.87个百分点；管理费用率6.75%，同比-2.43个百分点；财务费用率1.31%，同比-0.59个百分点；研发费用率4.52%，同比-0.54个百分点；经营性现金流净额为1.81亿元，同比+8752.22%。公司在2023年Q4进行了约8.5亿元的减值准备，未来潜在的减值大幅计提出清，使公司2024年开始产品销售带来的利润增长不再受拖累。 F627中美欧三地获批，F652下一个重磅创新药物 子公司亿一生物创新药产品，全球首个双分子G-CSFFc融合蛋白，艾贝格司亭α注射液（亿立舒？）在2023年5月于国内成功获批上市，并顺利通过2