中国银河：沪电股份（002463）-Q2业绩环比改善，AI服务器和HPC相关PCB产品收入占比快速提升

沪电股份(002463)核心观点：事件公司发布2023年半年报。2023上半年公司实现营收37.63亿元，同比增长0.74%，归母净利润为4.93亿元，同比减少7.74%；扣非后归母净利润为4.44亿元，同比减少12.18%。PCB需求相对低迷，公司外销收入仍保持增长。2023年上半年PCB行业整体处于相对低迷的状态，Prismark预估2023年一季度全球PCB市场产值同比下降约20.3%，2023年全年将同比下降9.3%。2023年上半年公司PCB业务实现营收35.82亿元，同比增长1.42%，受经济环境等因素影响，内销产品需求下降，新增订单疲软，中低端产品价格竞争激烈，上半年内销实现营收5.49亿元，同比减少30.04%；外销实现收入30.33亿元，同比增长10.40%。AI服务器和HPC相关PCB产品占比快速提升。2023H1公司通过重要的国外互联网公司对数据中心服务器和AI服务器的产品认证，并已批量供货；基于PCIE的算力加速卡、网络加速卡已在黄石厂批量生产；在交换机产品部分，800G交换机产品已经开始批量交付，基于算力网络所需低延时、高负载、高带宽的交换机产品已通过样品认证