开源证券：炬光科技（688167）-中小盘信息更新：中游业务开拓进展显著，公司成长未来可期

炬光科技(688167) 公司发布2024半年报，Q2营收实现快速增长 2024年上半年，公司实现营业收入3.11亿元，同比增长29.85%，实现归母净利润-0.28亿元，同比转亏；单季度看，公司2024Q2实现营业收入1.74亿元，同比增长41.68%，实现归母净利润-0.12亿元，同比转亏。公司下游光纤激光器市场竞争持续加剧，短期业绩承压，同时公司并购整合持续推进，长期有望提升业绩，基于此，我们下调公司2024-2025年并上调2026年业绩预测，预计2024-2026年归母净利润0.47/1.39/2.89亿元（原值为0.87/1.58/2.25亿元），对应EPS分别为0.51/1.54/3.20元/股，对应当前股价的PE分别为90.5/30.3/14.5倍，公司深耕光子产业链，上游技术强劲，中游业务积极拓展空间广阔，维持“买入”评级。 三大中游业务实现良好增长，盈利能力小幅承压 分业务看，报告期内公司半导体激光器/激光光学元器件/汽车应用/泛半导体制程/医疗健康应用业务分别实现收入0.71/1.37/0.40/0.55/0.07亿元，同比-31.64%/+38.31%/+316