华安证券：兆驰股份2024H1业绩点评：LED驱动盈利高增

兆驰股份(002429) 主要观点： 公司发布2024H1业绩： 24Q2：收入54.1亿（+34%），归母4.96亿（+41.3%），扣非4.51亿（+54%）。 24H1：收入95.2亿（+23%），归母9.1亿（+24%）；扣非8.6亿（+36.9%）。 收入、利润符合此前预告中枢。 收入分析：H1多媒体/LED产业链分别+21%/29% 多媒体视听业务：我们预计Q2同比增长30%+，电视ODM业务量价均有贡献，参考洛图预计Q2出货量约320万台（同比+19%/环比+52%）。伴随越南工厂投产以及Vizio等大客户导入，Q2增速已显著修复。 LED产业链：我们预计Q2延续双位数增长，其中 1）芯片：我们预计兆驰半导体Q2收入7亿+同比高增，净利润2亿+同比翻倍。随着MiniRGB等高附加值产品占比提升，利润率大幅改善10+pct； 2）封装：预计Q2增速好于Q1，miniLED背光电视模组新增订单已开始交付； 3）COB显示：Q2收入1.4亿元，受下游需求影响环比Q1虽有下滑，但出货量市占率保持50%以上。 利润分析：LED产业链贡献利润超50% 24Q2毛利率同比+0.1pct