开源证券：姚记科技（002605）-公司信息更新报告：Q2业绩符合预期，游戏业务或继续驱动高增长

姚记科技(002605)Q2利润或延续同比高增长及环比增长，维持“买入”评级公司预计2023H1归母净利润为3.98-4.18亿元（同比+109%至+119%），扣非归母净利润为3.87-4.07亿元（同比+113%至+124%）。预计2023Q2归母净利润为2-2.2亿（同比+102%至+122%，环比+1%至+11%），扣非归母净利润为1.96-2.16亿元（同比+98%至+118%，环比+3%至13%），符合我们预期。2023H1利润增长主要受益于游戏板块的利润增长，游戏板块随产品的不断更迭，优化了玩家体验，游戏流水上升，营业收入增长，同时公司优化了游戏投放推广策略，合理安排投放节奏，2023H1游戏推广费用较去年同期有所下降。基于对公司业务预期，我们维持2023-2025年盈利预测，预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为7.49/8.98/10.17亿元，对应EPS分别为1.82/2.19/2.48元，当前股价对应PE分别为22.0/18.4/16.2倍，我们看好游戏业务继续驱动业绩增长，维持“买入”评级。核心游戏产品表现良好，随产品迭代升级有望继续驱动业绩增长