海通国际：公用事业行业周报：电改文件频出，行业分红和估值改善可期

本周市场认知重回稳经济逻辑，电力股表现不佳，我们认为对电力的预期不宜过于悲观。本周华能国际/华电国际股价分别下跌4.0%/2.2%，我们认为主因本周房地产和稳经济政策不断发力，顺周期板块表现较好。尽管本周电力股表现不佳，但我们认为2024年电力仍为相对紧缺的商品，2024年火电盈利大概率不低于2023年，在分红可期的前提下，电力股走低将导致其股息率进一步提高，从而投资性价比更高。国家发展改革委等部门发布《关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见》。（1）推动建立符合国情实际的产品碳足迹管理体系，完善重点产品碳足迹核算方法规则和标准体系。（2）到2025年，国家层面出台50个左右重点产品碳足迹核算规则和标准，若干重点产品碳足迹核算规则、标准和碳标识实现国际互认。（3）到2030年，国家层面出台200个左右重点产品碳足迹核算规则和标准，主要产品碳足迹核算规则、标准和碳标识得到国际广泛认可，产品碳足迹管理体系为经济社会发展全面绿色转型提供有力保障。湖北光伏电量占比超10%，已开始调整峰谷时段；全国水光今年自然条件不佳，明年或改善。湖北省发改委发布《征求工商业分时电价机制有关意见的通知》，将此前1