国联证券：天赐材料（002709）-业绩短期承压，一体化布局彰显成本优势

天赐材料(002709) 事件 公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入88.63亿元，同比-26.90%，归母净利3.38亿元，同比-80.69%，扣非归母净利2.87亿元，同比-83.23%。第三季度实现营业收入34.13亿元，同比-17.52%，环比+14.26%；归母净利1.01亿元同比-78.25%，环比-18.15%；扣非归母净利1.01亿元，同比-77.06%，环比+17.64% 业绩短期承压，价格下跌影响净利 上游碳酸锂原材料价格下跌叠加供需错配从而影响公司利润。2024Q3公司销售毛利率17.90%，同比-6.42pct，环比-0.38pct；销售净利率2.87%，同比-8.69pct环比-1.32pct，公司业绩短期承压。2024年6月公司与宁德时代签订供应固体六氟磷酸锂使用量58600吨对应数量的电解液产品后，公司开工率有望稳步恢复。 一体化布局叠加技术领先带来成本优势 公司持续推进产业链一体化战略强化成本优势，以锂盐、磷铁为两大核心产品线以硫酸、再生回收为两个循环点，打造一体化集成产业链优势，实现成本和效益的最优化。公司拥有液体六氟磷酸锂先进工艺技术，单位