开源证券：伊之密（300415）-公司信息更新报告：公司Q2业绩表现亮眼，盈利能力整体改善

伊之密(300415)公司Q2业绩表现亮眼，上半年业绩整体维持增长公司2023H1营业收入19.61亿元，同比上升2.14%；归母净利2.51亿元，同比上升4.73%，其中二季度营业收入达11.07亿元，同比上升8.31%，归母净利润达1.61亿元，同比上升24.86%，扭转一季度下跌态势。2023H1公司注塑机/压铸机营收为14.69/3.08亿元，同比增长2.07%/5.74%。公司是模压成型设备领军企业，注塑机市占率国内第二，未来公司有望持续开拓市场提高市占率。行业下行增大公司业绩增长压力，我们下调公司2023-2024年，新增2025年盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润5.46/7.11/9.07亿元（前值2023-2024年为6.93/8.30亿元），对应EPS为1.16/1.52/1.94元；当前股价对应PE为16.6/12.8/10.0倍。但公司经营仍具较强韧性，因此维持“增持”评级。公司2023H1费用率管控良好，盈利能力小幅上升2023H1公司毛利率32.63%，同比+2.23pct，其中注塑机与压铸机毛利率分别为31.54%、34.36%，同比+1.2