中泰证券：开特股份（832978）-汽车热管理传感器龙头，电动化、智能化有望驱动高增

开特股份(832978)汽车热系统产品“小巨人”，业绩增速亮眼。公司成立于1996年，是国内知名的汽车热系统产品提供商，涵盖传感器类、控制器类和执行器类等产品，系工信部认定的“国家级专精特新小巨人”企业。2022年，公司实现营业收入5.15亿元，同比增长35.13%；实现净利润0.77亿元，同比增长68%。2020-2022年营业收入CAGR达到36.17%。产品毛利率优秀，2022年综合毛利率达到31.04%，主打产品中传感器类毛利率近50%。下游汽车市场广阔，电动化+智能化有望催生巨大增量空间。1）我国汽车零部件市场庞大。2021-2022年我国汽车销量分别为2627万辆和2686万辆，连续蝉联全球第一，占全球销量的30%以上。我国新能源汽车销量从2016年47万辆增长至2022年689万辆，连续8年位居全球第一，6家车企进入全球新能源车企前十，比亚迪荣膺榜首。同时，2022年我国千人汽车保有量仅226辆，千人保有量与发达国家仍有较大差距。汽车行业“四化”趋势加速汽车电子市场规模增长，预计2022年全球汽车电子市场达到21,399亿元，我国汽车电子市场达到9,783亿元，年均复合增