中泰证券：赤峰黄金（600988）-成本管控效果明显，Q2业绩显著改善

赤峰黄金(600988)投资要点事件：赤峰黄金发布2022年半年报。报告期内，公司实现营业收入33.72亿元，同比增10.68%，实现归母净利润3.12亿元，同比降24.08%，扣非归母净利润3.72亿元，同比降9.39%。单季度来看，2023年Q2，公司实现营业收入17.85亿元，同比增14.52%，环比增12.49%，实现归母净利润2.37亿元，同比降0.03%，环比增214.51%。Q2业绩大幅度改善。报告期内，公司矿产金量价齐升，克金成本回落，业绩高增。从量方面来看，2023年H1，公司生产矿产金6,883.16千克，同比增6.94%，环比2022年H2下降3.49%。从价方面来看，2023年H1，美联储加息周期逐步进入尾声，金价上行，SHFE金均价434.29元/克，同比上涨10.61%。从成本方面来看，2023年H1，公司通过精简部分及人员、节能降耗以及完善采购渠道等方式进行降本，控制矿山资本开支，单位成本显著下降。报告期内，剔除汇率影响后，国内矿山、万象矿业和金星Wassa的矿产金单位AISC（全维持成本）分别为211.51元/克（同比降16.31%）、1331.78美元