国海证券：普莱柯（603566）-2023年三季报点评：增收降费显成效，重大项目稳步推进

普莱柯(603566)事件:2023年10月25日，普莱柯发布2023年三季报：2023年前三季度，公司实现营业收入9.29亿元，同比增长12.25%；归母净利润1.79亿元，同比增长39.78%。2023Q3公司实现营业收入3.11亿元，同比下降0.92%；归母净利润0.63亿元，同比增长22.82%。投资要点:聚焦“大客户”和“大单品”推动公司业绩持续增长。今年前三季度，公司猪用疫苗业、禽用疫苗和化学药品销售收入分别同比增长8.89%、10.03%、19.69%。主要系公司“大客户”和“大单品”营销策略今年以来取得较好效果。此外，前三季度公司宠物用功能性保健品实现销售收入640.03万元，同比增长322.00%，实现了较快增长。2023Q3由于猪价低迷，导致公司当期收入同比略降。期间费用管控出色，净利率提升。2023年前三季度，公司销售费用率同比下降1.7个百分点，管理费用同比下降0.74个百分点。此外，公司前三季度实现投资收益0.21亿元，同比增长247.24%。在期间费用率下降和投资收益大幅增加的背景下，公司净利率同比提高3.2个百分点。加码研发，重大项目稳定推进。今年前三季度