中泰证券：智飞生物（300122）-成功携手GSK，引入带状疱疹、RSV大品种

智飞生物(300122)投资要点事件：2023年10月9日，公司发布公告，与GSK签署《独家经销和联合推广协议》：GSK将向智飞生物独家供应重组带状疱疹疫苗，并许可智飞生物在合作区域内（系指中华人民共和国，不包括中国香港、中国澳门和中国台湾地区）营销、推广、进口并经销有关产品。此外，协议还约定GSK将优先在合作区域内任何RSV老年人疫苗的联合开发和商业化方面成为智飞生物的独家合作伙伴。带状疱疹有望明年贡献可观业绩增量。针对GSK的重磅品种重组带状疱疹疫苗，公司享有大陆地区的独家销售权，并与GSK联合推广。双方约定重组带状疱疹疫苗2024-2026年预计的最低年度采购金额分别为34.40亿元、68.80亿元（同比增长+100%，下同）、103.20亿元（+50%）。GSK的重组带状疱疹疫苗2020年6月在中国上市，2022年在全球销售37亿美元（+55.35%），市场空间广阔。目前国内只有GSK、百克生物2个生产厂家，竞争格局良好。大陆地区享有RSV优先独家代理权，中长期可期。除重组带状疱疹疫苗外，双方讨论尽快将GSK的RSV老年人疫苗引入大陆地区。智飞生物同意授予GSK一项优先权，在合