财通证券：济川药业（600566）-业绩稳步增长，BD持续推进

济川药业(600566)事件：公司发布2023年半年度报告，23H1实现营收46.3亿（yoy+19.82%）、归母净利润13.4亿元（yoy+31.93%）、扣非归母净利润12.5亿元（yoy+38.47%）；2023Q2实现营收22.4亿元（yoy+32.63%）、归母净利润6.6亿元（yoy+52.65%）、扣非归母净利润6.4亿元（yoy+61.03%）。蒲地蓝+小儿豉翘持续放量，有效控费拉动利润增速：公司23H1营收端同比增长近20%、扣非归母净利润增长近40%，主因系：1）报告期内公司的蒲地蓝消炎口服液、小儿豉翘清热颗粒等产品销售收入持续增长；2）公司销售费用、管理费用增长得到有效控制，其中销售费用率23H1为43.25%（同比下降3.81ppt）、管理费用率3.91%（同比下降0.44ppt）。此外，公司营业成本同比增长31.27%，主要是由于销售收入增长以及中药材价格上升所致。BD持续稳步推进，发挥协同优势：公司2023年8月6日公告，与南京征祥签署独家合作协议，公司获得ZX-7101A独家推广权益，该产品为治疗或预防流感的聚合酶酸性蛋白（PA）抑制剂口服制剂。目前，已