平安证券：商贸零售行业专题报告--利丰模式

全球消费品供应链龙头利丰创立于1906年，是当时第一家华资对外贸易商，经过112年的发展，公司已经成为全球最大的消费品供应链龙头，在全球超过40个国家和地区拥有230多个办事处及配送中心，并组织和协调超过15000家全球供应商网络，为全球8000多个零售商和知名品牌商提供全球供应链管理服务，沃尔玛、ZARA、kate spade、LVMH、Chanel 等均为其客户。2017年，公司营收135.34亿美元，核心经营利润3.5亿美元。模式进化，构筑今曰龙头地位利丰模式的进化，经历了五个阶段：1)贸易中间人模式。凭借语言优势，在外资行垄断对华贸易格局下占得一席之地，盈利来源为买卖佣金。2)采购代理商模式。凭借对亚洲地区供应商的熟悉、贸易政策和各国配额的了解获取订单。3)增值代理商模式。客户向利丰提供一个初步的产品概念，再由利丰为客户定制一套完整的生产计划，并保质保量及时交付。4)虚拟生产商模式。利丰从代理商转变为供应商，与客户签订合同，自身从事附加值较高的产品设计和开发，将生产环节外包。5)供应链管理模式。利丰延伸业务至产业链两端，并通过数字化工具打通各节点，成为整个产业链的规划者和管理者