财通证券：邮储银行（601658）-息差韧性较强，资产质量向好

邮储银行(601658)核心观点事件：8月30日，邮储银行披露2023年半年度报告。业绩稳健增长，息差业务起支撑。2023H1公司实现营收1769.76亿元，同比增长2.0%，营收增速有所下滑。2023H1公司实现归母净利润495.64亿元，同比增长5.2%，业绩稳健增长。业务拆分来看，净利息收入增长提速，而中收在高基数影响下增长放缓，其他非息有所修复。业绩增长主要归因于资产扩张与拨备反哺。零售信贷表现优秀，净息差保持韧性。2023H1公司实现净利息收入1403.1亿元，同比增长2.3%。信贷投放方面，6月末贷款总额同比增长11.9%，去年同期为12.9%，信贷投放稳健增长。其中，2023H1对公贷款、零售贷款分别新增4035亿元、2630亿元，分别同比多增1384亿元、669亿元。对公端，2023H1基建、制造业贷款分别新增1344亿元、861亿元，分别同比多增629亿元、271亿元。零售端，2023H1经营贷新增1867亿元，创历史新高，同比多增235亿元；而消费贷、信用卡分别新增29亿元、111亿元，分别同比多增297亿元、114亿元，信用卡投放表现好于同业表现。净息差方面，20