首创证券：科兴制药（688136）-公司简评报告：盈利能力持续改善，海外业务有望加速增长

科兴制药(688136) 核心观点 事件：公司发布2024年半年报，实现营业收入7.60亿元（+17.09%），归属于上市公司股东的净利润为1188万元，扣非归母净利润为2153万元，与去年同期相比扭亏为盈。 国内外业务均保持较好增长，海外业务有望持续加速。2024年上半年，公司国内自有药品及引进产品营业收入为6.68亿元（+15.20%），预计主要是受益于核心产品依普定、赛若金、白特喜等销量实现较大幅度增长。2024年上半年，公司海外销售收入9009.50万元（+32.97%），保持较好增长；2024年公司引进的白蛋白紫杉醇已取得欧盟委员会的上市批准，已就白蛋白紫杉醇的海外销售与欧盟、加拿大、英国等发达市场及巴西、新加坡等新兴市场共47个国家和地区的合作伙伴签约，并已取得欧盟市场部分国家的标单；截至目前公司已引进13款产品，在乳腺癌等领域形成了完备的产品梯队，公司正在推进引进产品在发达市场及新兴市场共60余个国110多项注册进程，白蛋白紫杉醇、英夫利西单抗、贝伐珠单抗等陆续迎来收获期，我们预计自2024年下半年起，公司海外业务收入有望进入高速增长阶段。 盈利能力持续改善，利润率有望逐