西南证券：鼎阳科技（688112）-主力产品价量齐升，整体配套能力增强

鼎阳科技(688112)投资要点事件：公司发布2023年半年报，2023H1实现营收2.35亿，同比+43.3%；实现归母净利润0.83亿，同比+47.5%，实现扣非归母净利润0.86亿，同比+66.1%。单季度来看，Q2实现营收1.33亿，同比+38.2%，环比+29.9%；实现归母净利润0.48亿，同比+30.3%，环比+32.5%。四大主力产品价量齐升，高端新产品导入加快，拉动公司盈利能力提升。2023H1，公司四大主力产品售价同比+42.0%%，营收同比+45.4%；其中，高端仪器营收+101.31%，占比由2022年底的18%提升至22%，平均毛利率高达75.2%；中端产品营收同比+44.4%，占比56%；高端产品快速放量，销售单价5W以上产品同比+221.4%，销售单价3W以上产品同比+133.8%。2023H1，公司综合毛利率为61.0%，同比+4.7pp；净利率为35.5%，同比+1.03pp；期间费用率为22.8%，同比+2.9pp，主要系公司加大研发投入、提高员工薪酬等，其中，销售、管理、研发和财务费用率分别同比-0.3pp、-0.2pp、+1.7pp、+1.8pp